2021-12-10 2022-05-11 , Online Online, 1.040,- € zzgl. MwSt. Paul Bernd Wittnebel https://www.forum-institut.de/seminar/22053006-insiderueberwachung-und-marktmissbrauch/referenten/22/22_05/22053006-online-seminar-insiderhandel-und-marktmanipulation_wittnebel-paul-bernd.jpg Insiderüberwachung und Marktmissbrauch

Am 10. Juni hat die BaFin einen neuen Leitfaden zu den Publizitätspflichen veröffentlicht. Rechts- und Praxisfragen zu Insiderhandel, Marktmanipulation, Ad-hoc-Publizität und Best Practice-Compliance, das bietet Ihnen dieses Online-Seminar, inklusive aktueller Praxisfälle (Wirecard, Union Investment, Meme Stocks)

Die Themen: Insiderüberwachung & Marktmissbrauch
  • Insiderrecht und Insiderhandel
  • Ad-hoc-Publizität
  • Managers' Transactions, Related-Party-Transactions
  • Marktmanipulation: Auswirkungen der MAR, Regulatorischer Stand inkl. Level 2- und Level 3-Vorgaben
  • Beispielfälle aus der Compliance-Praxis: Meme Stocks: SEC, BaFin und europäische Aufsichtsbehörden sind alarmiert
  • Späte Reue: Wirecard und die Insider
Onlineziel: Insiderüberwachung & Marktmissbrauch
Marktmanipulation und Insiderhandel stellen eine der größten Gefahren für einen transparenten Wertpapierhandel dar. Die BaFin hat die Sanktionen seit Inkrafttreten des MAR-Regimes deutlich erhöht.

Entscheidungen über die Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung erfordern ein hocheffizient funktionierendes Compliance-System. Falsche Ad-hoc-Mitteilungen können sogar den Vorwurf der Marktmanipulation begründen.

Erarbeiten Sie mit den Referenten anhand aktueller Praxisfälle konkrete Hinweise, wie die Organisationsanforderungen für Emittenten und Berater aussehen.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde.

Nach Ihrer Teilnahme an diesem Online-Seminar
  • identifizieren Sie konflikthaftes Verhalten schneller, einfach und treffsicherer und reduzieren so die Schadenseintrittswahrscheinlichkeit.
  • kennen Sie die Option der Indizienerkennung und individuellen Parametrisierungen.
  • ... und können so die gesetzlichen und aufsichtlichen Vorgaben in der Praxis umsetzen und den admininstrativen Aufwand leichter und sicherer bewältigen!
Teilnehmerkreis

Das Seminar wendet sich an Vorstände, Geschäftsführer, Fach- und Führungskräfte der Abteilungen Compliance, Risikomanagement/-controlling, Bankenaufsicht, Meldewesen, Revision, Legal-Services, Handel und Organisation in Banken, Sparkassen, Genossenschaftsbanken, sonstigen Finanzdienstleistungsinstituten sowie in kapitalmarktorientierten Unternehmen.

Zahlreiche Finanzmarktakteure unterliegen den Regelungen zur Überwachung von Marktmanipulation und Insiderhandel. Neben Emittenten und Personen, die mit Finanzinstrumenten oder Warenderivaten handeln, sind ebenso Personen betroffen, die Aufträge über den Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten ausführen. Entsprechend sprechen wir mit diesem Seminar auch Mitarbeiter der Abteilungen Public Relations und InvestorRelations und Finanzen sowie Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer, DV-Anbieter, Ratingspezialisten und sonstige Berater an.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde.

Insiderüberwachung und Marktmissbrauch

Insiderüberwachung und
Marktmissbrauch

ONLINE! Praxisfragen zu kapitalmarktbezogenen Verhaltenspflichten

Ihre Vorteile/Nutzen
  • Know-how von Experten
  • Frühbucherrabatt bis 8 Wochen vor Termin!
  • Sachkundenachweis nach WpHGMaAnzV bzw. MaComp!

Webcode 22053006

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10. - 11.05.2022

10. - 11.05.2022

Zeitraum

1. Tag: von 14:00 bis 17:00 Uhr2. Ta...

1. Tag: von 14:00 bis 17:00 Uhr
2. Tag: von 09:00 bis 12:30 Uhr
Damit Sie konzentriert bleiben können, haben sich kurze Pausen nach jeweils ca. 60 - 90 Minuten bewährt.
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Ihr Ansprechpartner

Carmen Fürst-Grüner
Bereichsleiterin Financial Services

+49 6221 500-860
c.fuerst-gruener@forum-institut.de

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Am 10. Juni hat die BaFin einen neuen Leitfaden zu den Publizitätspflichen veröffentlicht. Rechts- und Praxisfragen zu Insiderhandel, Marktmanipulation, Ad-hoc-Publizität und Best Practice-Compliance, das bietet Ihnen dieses Online-Seminar, inklusive aktueller Praxisfälle (Wirecard, Union Investment, Meme Stocks)

Die Themen: Insiderüberwachung & Marktmissbrauch
  • Insiderrecht und Insiderhandel
  • Ad-hoc-Publizität
  • Managers' Transactions, Related-Party-Transactions
  • Marktmanipulation: Auswirkungen der MAR, Regulatorischer Stand inkl. Level 2- und Level 3-Vorgaben
  • Beispielfälle aus der Compliance-Praxis: Meme Stocks: SEC, BaFin und europäische Aufsichtsbehörden sind alarmiert
  • Späte Reue: Wirecard und die Insider
Onlineziel: Insiderüberwachung & Marktmissbrauch

Marktmanipulation und Insiderhandel stellen eine der größten Gefahren für einen transparenten Wertpapierhandel dar. Die BaFin hat die Sanktionen seit Inkrafttreten des MAR-Regimes deutlich erhöht.

Entscheidungen über die Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung erfordern ein hocheffizient funktionierendes Compliance-System. Falsche Ad-hoc-Mitteilungen können sogar den Vorwurf der Marktmanipulation begründen.

Erarbeiten Sie mit den Referenten anhand aktueller Praxisfälle konkrete Hinweise, wie die Organisationsanforderungen für Emittenten und Berater aussehen.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde.

Nach Ihrer Teilnahme an diesem Online-Seminar

  • identifizieren Sie konflikthaftes Verhalten schneller, einfach und treffsicherer und reduzieren so die Schadenseintrittswahrscheinlichkeit.
  • kennen Sie die Option der Indizienerkennung und individuellen Parametrisierungen.
  • ... und können so die gesetzlichen und aufsichtlichen Vorgaben in der Praxis umsetzen und den admininstrativen Aufwand leichter und sicherer bewältigen!

Teilnehmerkreis

Das Seminar wendet sich an Vorstände, Geschäftsführer, Fach- und Führungskräfte der Abteilungen Compliance, Risikomanagement/-controlling, Bankenaufsicht, Meldewesen, Revision, Legal-Services, Handel und Organisation in Banken, Sparkassen, Genossenschaftsbanken, sonstigen Finanzdienstleistungsinstituten sowie in kapitalmarktorientierten Unternehmen.

Zahlreiche Finanzmarktakteure unterliegen den Regelungen zur Überwachung von Marktmanipulation und Insiderhandel. Neben Emittenten und Personen, die mit Finanzinstrumenten oder Warenderivaten handeln, sind ebenso Personen betroffen, die Aufträge über den Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten ausführen. Entsprechend sprechen wir mit diesem Seminar auch Mitarbeiter der Abteilungen Public Relations und InvestorRelations und Finanzen sowie Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer, DV-Anbieter, Ratingspezialisten und sonstige Berater an.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde.

Programm

1. Tag: von 14:00 bis 17:00 Uhr
2. Tag: von 09:00 bis 12:30 Uhr
Damit Sie konzentriert bleiben können, haben sich kurze Pausen nach jeweils ca. 60 - 90 Minuten bewährt.

(Aufsichts-)Rechtliche Grundlagen - kurze Einführung

Erweiterter Anwendungsbereich auf Finanzinstrumente
  • Konsequenzen an einem geregelten Markt, einem multilateralen Handels-system, einem organisierten Handels-system
  • Konsequenzen an nicht o. g. Märkten, deren Kurs oder Wert jedoch von dem Kurs oder Wert eines unter diesen Buchstaben genannten Finanz-instruments abhängt oder sich darauf auswirkt

Auswirkungen durch die Erweiterungen des Begriffs der Insiderinformation auf
  • Wertpapiergattungen, Auftragsarten (abgerechnete und erteilte Aufträge), Informationsquellen, Offenlegungs-pflichten, Insiderlisten

Bedeutung der Aufnahme von "Legitimes Handeln"

Definition des Begriffs der Marktmanipulation
  • Relevante Marktmissbrauchs-Tatbestände, informationsgestützte und geschäfts-/handelsgestützte Marktmanipulation, sonstige Handlungen

Bedeutung für das Kundengeschäft

Umgang mit Ad-hoc-Meldungen und Director Dealings

Sanktionen und Verfolgungspraxis

Erforderliches Zusammenspiel zwischen Marktbereich & Compliance

Erkennen von Marktmanipulationen
  • Manuell, Systemisch, Praxisbeispiele

Melde- und Anzeigepflichten

Transaktionsanalyse von Wertpapiergeschäften nach MAR für Compliance-Beauftragte
  • Nutzen der Explizierung von Fachexpertise in systembasierte Standardanalysen
  • Optionen der Indizienerkennung und individuelle Parametrisierungen für den Compliance-Beauftragten
  • Schaffung von Freiräumen/Ressourcen zur Analyse wesentlicher Auffälligkeiten
  • Verhältnis von "Aufwand" (Trefferanzahl) zu "Ertrag" (STOR-Meldungen/Verdachtsmeldungen)

Beispiele aus der Compliance-Praxis
  • Meme Stocks: SEC, BaFin und europäische Aufsichtsbehörden sind alarmiert
  • Späte Reue: Wirecard und die Insider
  • Fehlverhalten in Aufsicht und FED

Wichtig!

BaFin: Emittentenleitfaden - Ergänzung vom 10. Juni 2021

Die BaFin ergänzte am 10.06.21 ein Modul C zum Emittentenleitfaden speziell für Kredit- und Finanzinstitute.

Sie befassen sich mit der Frage, welche Ad-Hoc-Publizitätspflichten für Kredit- und Finanzinstitute bestehen, deren Finanzinstrumente zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen oder mit ihrer Zustimmung zum Handel an einem multilateralen Handelssystem (multilateral trading facility MTF) oder einem organisierten Handelssystem (organised trading facility OTF) einbezogen sind, wenn sie Adressat aufsichtlicher Vorgaben und Maßnahmen sind.

FORUM ONLINE - mehr als nur online

  • Bei uns sind Sie live dabei und können mit Referenten und Teilnehmern per Video, Audio und Chat kommunizieren.
  • Sie hören die Vorträge der Referenten und sehen die Folien.
  • Sie sehen und hören die übrigen Teilnehmer via webcam.
  • Sie können Ihre Fragen per Audio/Video und/oder im Chat stellen.
  • Sie arbeiten mit den Seminarunterlagen live und laden sich diese auf Ihr "device".
  • Sie vertiefen das Erlernte nochmals mittels Aufzeichnung
  • Sie haben direkten Zugang zum technischen Support.
  • Sie erhalten ein qualifiziertes Zertifikat mit Stundennachweis.
  • Jedes Seminar wird von uns durchgehend betreut.
  • FORUM ONLINE: An jedem Ort * Mit jedem Endgerät * mit jedem System

Welche Anforderungen werden benötigt?

Sie benötigen einen internetfähigen PC, Notebook Tablet oder Smartphone. Eine stabile Internetverbindung. Internet-Explorer ab Version 8.0, Mozilla Firefox oder Google Chrome funktionieren gut.
Zur Übertragung des Tons benötigen Sie Headset, Lautsprecher oder Telefon. Sie können im Vorfeld einen Technik-Check unter: https://zoom.us/test

Pre-Meeting vorab

Sie erhalten mit Ihrer Anmeldung Termine für einen kostenlosen Techniktest im Vorfeld (Pre-Meeting) Hier können Sie testen, ob technisch alles klappt und Sie erhalten einge Tipps zu Anwendung und Bedienung der Plattform.

Sie können Zoom nicht nutzen?

Sie haben keine ZOOM-Berechtigung? Dürfen oder möchten Zoom nicht nutzen und könnten deshalb nicht online teilnehmen? Es gibt eine Lösung: Wir bieten alternative Streams über youtube oder/und vimeo. Melden Sie sich gern bei mir für weitere Informationen.

Insiderüberwachung: Auswirkungen auf das Kundengeschäft / Zusammenspiel mit Compliance

Folgende Fragen sollten Sie sich in diesem Zusammenhang stellen: Welche Mandate in anderen Unternehmen (auch: Stiftungen, Verbände, Vereine, Investmentclubs, Betreuungen) werden durch MA wahrgenommen? Können aus diesen Mandaten Interessenkonflikte bzw. compliance-relevante Informationsflüsse resultieren? Sind in der Kundschaft Personen / Unternehmen vorhanden, welche zu Finanzinstrumenten publizieren oder beraten? Haben einzelne Kunden / Gruppen von Kunden einen Markteinfluss auf Underlyings von Finanzinstrumenten, welcher geeignet ist, Preisveränderungen herbeizuführen? Sind auch die Finanzinstrumente untersucht worden, welche nicht im Depot verwahrt werden? Sind weitere Informationen vorhanden, welche Einfluss auf den Kurs von Finanzinstrumenten haben könnten?

Wash Trades? Was ist das eigentlich?

Bei Wash Trades kauft und verkauft ein Investor gleichzeitig beispielsweise Aktien oder ein anderes Finanzinstrument. Zu einem Wechsel des wirtschaftlichen Eigentums kommt es dabei nicht. Derartige Transaktionen vermitteln den Eindruck, dass der Preis sich jeweils unabhängig aufgrund von Angebot und Nachfrage frei gebildet hat. Durch Wash Trades können andere Marktteilnehmer in die Irre geführt werden. Als Form der Marktmanipulation sind sie daher verboten.

Sanktionen & Bußgelder

Das Kapitalmarktrecht bleibt ein dynamisches Rechtsgebiet und diese Dynamik betrifft insbesondere auch den Bereich der Sanktionen. In der Praxis stellen sich regelmäßig neue Fragen. Um sie fundiert zu beantworten, ist Hintergrundwissen nötig. Das lieferte dieses Seminar. Die in der Praxis oftmals unterschätzte Marktmissbrauchsverordnung kann in der täglichen Orderausführung schnell zu einem Bußgeldverfahren der BaFin führen.Das Seminar soll den Blick für die problematischen Sachverhalte schärfen und auf etwaige Verfahren vorbereiten. Ein Verfahren wegen marktmissbräuchlichem Verhalten (z.B. durch zufällige zeitnahe Kauf- und Verkaufsorder) ist schneller eröffnet als gedacht. Das Seminar soll somit auch für die insoweit praktisch relevantenTatbestände sensibilisieren.

Sachkunde-Nachweis:
Kenntnisse der MAR gehören zum Sachkundenachweis von Anlageberater, Vertriebsmitarbeiter, Finanzportfolioverwalter, und Vertriebs-Beauftragten sowie der Compliance-Beauftragten.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde nach WpHG-MaAnzV

Directors‘ Dealings - Schwellenwert angehoben

Die BaFin hebt den Schwellenwert für Eigengeschäfte von Führungskräften (Directors’ Dealings) ab 1. Januar 20 20 an. Die Aufsicht erlässt dazu eine Allgemeinverfügung. Danach müssen Führungskräfte vom 1. Januar 2020 an derartige Geschäfte erst melden, wenn diese innerhalb eines Kalenderjahres ein Gesamtvolumen von 20.000 Euro erreichen. Bisher liegt der Schwellenwert laut Artikel 19 Absatz 9 Marktmissbrauchsverordnung (MAR) bei 5.000 Euro.

Schon gewusst?

  • ...bereits der Versuch der Marktmanipulation ist strafbar, womit eine Überwachung auch nicht ausgeführter Wertpapieraufträge erforderlich ist
  • .....es gilt die Pflicht zur automatisierten Überwachung verbotener Spielarten wie etwa Wash Trades, Improper Matched Orders, Pump & Dump oder Ping Orders
  • ....der Anwendungsbereich umfasst neben traditionellen Handelsplätzen auch multilaterale und organisierte Handelssysteme (MTFs und OTFs).
  • ....beim Führen von Insiderlisten und deren Inhalten sind viele zusätzliche Felder zu berücksichtigen, etwa private und dienstliche Telefonnummern, vollständige Privatanschrift und andere Angaben.
  • .... Änderungen bei Eigengeschäften von Führungspersonen, sogenannte Manager's Transactions (ehemals Director's Dealings) müssen dokumentiert werden.
  • .....Insiderinformationen unterliegen der Pflicht zur Offenlegung, etwa mittels Ad-hoc-Nachrichten

Weitere Infos und detailliertes SpezialKnow-how erarbeiten Sie sich auf diesem Seminar.

Settlement! Was ist das?

Bußgeldverfahren der Wertpapieraufsicht der BaFin werden zunehmend einvernehmlich im Rahmen einer Verständigung (Settlement) abgeschlossen. Dabei profitieren Betroffene davon, dass das Bußgeld um bis zu 30 Prozent geringer ausfallen kann. Außerdem beschleunigen Settlements den Abschluss von Verfahren. Beim Settlement gelten rechtsstaatliche Grundsätze. Das Unternehmen muss die Ordnungswidrigkeit tatsächlich begangen haben. Sie muss vorwerfbar und nachweisbar sein. Der Betroffene muss zudem den ihm zur Last gelegten Sachverhalt anerkennen und die Geldbuße akzeptieren das heißt: ohne Geständnis kein Settlement. Ein anderer Grundsatz lautet, dass die BaFin beim Settlement nicht mit den Betroffenen handelt. Die wesentlichen Voraussetzungen hat die BaFin in einem Merkblatt zusammengefasst.

Wertpapiergeschäft & Corona?

Auf Ihrer Homepage informiert die BaFin in ihrern FAQ regelmässig über Änderungen in der aufsichtlichen Praxis durch Corona. Dort ist zu lesen: Bei den Verhaltens- und Informationspflichten im Wertpapiergeschäft wird die BaFin Verstöße bis auf Weiteres nicht verfolgen, die etwa bei Wertpapierdienstleistungen auftreten, die aus dem Homeoffice erbracht werden. Voraussetzung dafür ist jedoch, dass etwaige Dokumentations- oder Informationslücken geeignet geschlossen und die Kunden hierüber informiert werden.

Sachkundenachweis nach WpHGMaAnzV bzw. MaComp

Kenntnisse der MAR gehören zum Sachkundenachweis von Anlageberater, Vertriebsmitarbeiter, Finanzportfolioverwalter, und Vertriebs-Beauftragten sowie der Compliance-Beauftragten.

Das Seminar dient als Baustein zur Erlangung und Aufrechterhaltung der (jährlichen) Sachkunde nach WpHG-MaAnzV. Mit Ihrer Teilnahme bringen Sie sich zu den Anforderungen an die WpHG-Compliance auf den aktuellsten Stand und bauen die geforderte Sachkunde für Compliance-Beauftragte (WpHG) oder deren Stellvertreter gemäß § 3 WpHGMaAnzV bzw. MaComp BT 1.3.1.3 auf.

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